Ռոբերտ Սիտրոն
Ռոբերտ Լաֆի Սիտրոն (անգլ.՝ Robert Lafee Citronապրիլի 14, 1925, Լոս Անջելես, Կալիֆոռնիա, ԱՄՆ - հունվարի 16, 2013, Sisters of St. Joseph, Օրանժ (Կալիֆոռնիա)), եղել է Կալիֆորնիայի Օրենջ շրջանի երկարամյա գանձապահ-հարկային գանձապահը, երբ 1994 թվականի դեկտեմբերի 6-ին 9-րդ գլուխը սնանկ է հայտարարել: Սնանկության պատճառ է դարձել Սիտրոնի ներդրումային ռազմավարությունը[1], որը, թվում էր, թե կոմսության համար բարձր եկամուտներ ստանալու փորձ էր՝ առանց հարկերը բարձրացնելու, պարտատոմսերում ռիսկային, լծակային դիրքերի միջոցով։ Ռազմավարությունը սկզբում արդյունք է տվել: 1994 թվականին դրամական միջոցների կրճատում է տեղի ունեցել, երբ տոկոսադրույքները բարձրացել են, և շրջանի ֆինանսիստները վարչաշրջանից պահանջել են գրավի ավելացում[2]։ Ավելի ուշ պարզվել է, որ Սիտրոնն ապավինել է փոստով պատվիրված աստղագուշակի և էքստրասենսի վրա տոկոսադրույքների կանխատեսումների համար, քանի որ վարչաշրջանի ֆինանսները սկսել են թուլանալ[3]։
Սեռ | արական ![]() | |
---|---|---|
Քաղաքացիություն | Ամերիկայի Միացյալ Նահանգներ ![]() | |
Անձնանուն | Ռոբերտ ![]() | |
Ազգանուն | Citron ![]() | |
Ծննդյան օր | 14 Ապրիլի 1925 ![]() | |
Ծննդավայր | Լոս Անջելես ![]() | |
Մահվան օր | 16 հունվարի 2013 ![]() | |
Մահվան վայր | Sisters of St. Joseph ![]() | |
Մասնագիտություն | tax collector ![]() | |
Շրջանավարտն է՝ | Հարավային Կալիֆոռնիայի համալսարան ![]() | |
Կուսակցություն | Դեմոկրատական կուսակցություն ![]() |
Վաղ կյանք
Լոս Անջելեսում ծնված Սիտրոնը մեծացել է Բըրբենքում և Հեմետում: Նրա հայրը՝ Ջեսին, այն բժիշկն էր, որը վերջ է դրել հարբեցող WC Fields-ի շոտլանդական վիսկիի սիրուն[4]։ Նա սովորել է Հարավային Կալիֆորնիայի համալսարանում, բայց չի ավարտել[5]։ 1960 թվականին նա աշխատանքի է ընդունվել Օրենջ Քաունթիի հարկերի հավաքագրման վարչությունում, տարիների ընթացքում ստացել է առաջխաղացում, իսկ մինչ ընտրության թեկնածությունն առաջադրվելը եղել է բաժնի վերահսկիչ: 1970 թվականին առաջադրվել է հարկահավաքի ընտրված պաշտոնի համար, որտեղ հաղթել է։ Երեք տարի անց Օրենջ Քաունթիը միավորել է հարկահավաքի և գանձապահի գրասենյակները, և հենց այդ ժամանակ Սիտրոնի տիտղոսը դարձել է Գանձապահ-Հարկ հավաքող[6]։
Գանձապահ-Հարկ հավաքող
Սիտրոնը վերահսկել է Օրենջ Քաունթիի մի քանի հիմնադրամներ, այդ թվում՝ General Fund-ը, Investment Pool-ը և գանձապետական Commingled Pool-ը: Նա շրջանի հարկային օրինագծերը ուղարկել է գրավիչ կարգախոսներով, ինչպես օրինակ՝ «Ժամանակին վճարված հարկերը երբեք չեն տուգանվում»[7]։ Նա յոթ անգամ վերընտրվել է, իր վերջին ընտրություններում հաղթանակի ժամանակ նրա մրցակից Ջոն Մուրլախը մեղ
Orange County-ի միջոցները, որոնք կառավարվել են Սիտրոնի կողմից, կազմել են 8 միլիարդ դոլար[8]։ Այնուամենայնիվ, Սիտրոնը դուրս է եկել ռեպո շուկա և օգտագործել է County Pools-ը 158%-ից մինչև 292%-ից ավելի գումարներ: Այս աստիճանի լծակ ստանալու համար նա որպես գրավ օգտագործել է գանձապետական պարտատոմսերը։ Հիմնադրամի շահույթը որոշ ժամանակ եղել է չափազանց մեծ, և Սիտրոնը դիմել է ավելորդ եկամուտները թաքցնելուն: Նա իրեն մեղավոր է ճանաչել Orange County General Fund-ից արժեթղթեր Orange County Treasury Commingled Pool-ին ոչ պատշաճ կերպով փոխանցելու մեջ:ադրել է, որ իր գեղեցիկ ձեռքբերումները ռիսկային խաղադրույքների արդյունք են[7]։
Որպես Օրենջ Քաունթիի տարբեր հիմնադրամների վերահսկիչ՝ Սիտրոնը գրավել է բարձր լծակային դիրք՝ օգտագործելով հետգնման պայմանագրերը (ռեպոները) և լողացող տոկոսադրույքները (FRN): Այս ֆինանսական գործիքների օգտագործման հետևանքով կրած վնասը հասել է 2 միլիարդ դոլարի և առաջացել է դաշնային տոկոսադրույքների բարձրացման համար չափազանց բարձր լծակ լինելու պատճառով[9]։ Այլ կերպ ասած, եթե դաշնային տոկոսադրույքները չբարձրանային, ապա զանգվածային առևտրային դիրքը զգալիորեն շահութաբեր դիրքում կլիներ, եթե տոկոսադրույքները բարձրանային, ապա առևտրային դիրքը կհանգեցներ զգալի կորուստների: Փաստացիորեն, դրույքաչափերը բարձրացել են։
Շրջանի սնանկություն
Թեև կարգավորող մարմինները և շրջանի ֆինանսական գործընկերներն արդեն սկսել էին մանրակրկիտ ուսումնասիրել Սիտրոնի ռիսկային ներդրումային ռազմավարությունը դեռևս 1992 թվականին, հետևելով առևտրային հրապարակման՝ «Derivatives Week» հոդվածին, վարչաշրջանի ֆինանսները սկսել են քանդվել միայն 1994 թվականի սկզբին[10]։ Այդ ժամանակ Դաշնային պահուստային բանկը սկսել է բարձրացնել ԱՄՆ-ի տոկոսադրույքները, ինչի հետևանքով Օրենջ Քաունթիի ներդրումային լողավազաններում գտնվող շատ արժեթղթեր արժեզրկվել են: Արդյունքում, դիլերները պահանջել են լրացուցիչ մարժա վճարումներ Օրենջ Քաունթիից: Այս հավելյալ մարժայի վճարումները մասամբ ֆինանսավորվել են Օրենջ Քաունթիի կողմից իրականացված մեկ այլ պարտատոմսերի թողարկմամբ, այդ պարտատոմսերի թողարկման չափը կազմել է 600 մլն դոլար։ Այնուամենայնիվ, այս փոփոխությունը պարզվել է, որՄահ միայն ժամանակավոր է: 1994 թվականի դեկտեմբերին Credit Suisse First Boston-ը (CSFB) հասկացել է, թե ինչ է կատարվում, և արգելափակել է 1,25 միլիարդ դոլարի ռեպոների «փոխանցումը» («փոխադրում» ըստ էության նշանակում է թողարկել մեկ այլ ռեպո, երբ ավարտվում է նախորդը, բայց նոր գերակշռող տոկոսադրույքով): Այդ պահին ոմանք պնդել են, որ Օրենջ Քաունթիին ոչ մի այլ միջոց չի մնացել, քան սնանկության հայց ներկայացնելը[11]։ Մինչ շրջանը սնանկության մեջ էր, նրա բոլոր ծրագրային բյուջեները կրճատվել են, մոտ 3000 պետական աշխատողներ ազատվել են աշխատանքից և բոլոր ծառայությունները կրճատվել են:
Ֆինանսական գիտնական Ջոն Ք. Հալը հետագայում նկարագրել է միջադեպը որպես «դասական օրինակ», երբ հաստատությունը սկզբում շահույթ է ստանում ռիսկային առևտրի միջոցով, արդյունքում ինքնագոհ է դառնում ռիսկից և հետո աղետալի կորուստներ է ունենում[12]։
Քրեական դատվածություն
Սպասվում է 14 տարվա ազատազրկման՝ Սիտրոնն իրեն մեղավոր է ճանաչել վեց հանցանքի և երեք հատուկ բարելավման մեջ[13]։ Մեղադրանքները ներառել են նաև կեղծ և ապակողմնորոշիչ ֆինանսական ամփոփագիր ներկայացնելը մասնակիցներին, որոնք արժեթղթեր են գնել Օրենջ Քաունթիի գանձապետական ներդրումային ֆոնդից: Սիտրոնը դատապարտվել է մեկ տարվա աշխատանքային ազատման և հինգ տարվա վերահսկվող փորձաշրջանի և կատարել 1000 ժամ հասարակական աշխատանք[14][15]։ Նա մեկ տարի բանտում է անցկացրել, որտեղ նրան թույլ են տվել աշխատել կոմիսարում[16]։
Մահ
Սիտրոնը մահացել է 87 տարեկանում 2013 թվականի հունվարի 16-ին[17]։
Ծանոթագրություններ
- ↑ Jacque, Laurent L. (2010). Global Derivative Debacles: From Theory to Malpractice. Singapore: World Scientific. ISBN 978-981-283-770-7. Chapter 14: Orange County, pp. 221–244.
- ↑ Martin, Douglas (18 January 2013). «Robert Citron, Culprit in California Fraud, Dies at 87». The New York Times.
- ↑ «Robert Citron, treasurer at center of O.C. Bankruptcy, dies». 16 January 2013.
- ↑ «Robert Citron, treasurer at center of O.C. bankruptcy, dies». Los Angeles Times. January 16, 2013.
- ↑ Martin, Douglas (17 January 2013). «Robert Citron, Culprit in California Fraud, Dies at 87». The New York Times. The New York Times. Վերցված է 28 July 2017-ին.
- ↑ Sforza, Teri (2019-12-07). «Here's how Orange County went broke». Orange County Register (ամերիկյան անգլերեն). Վերցված է 2019-12-08-ին.
- ↑ 7,0 7,1 Greenwald, John (December 19, 1994). «The California Wipeout». Time Magazine. Արխիվացված է օրիգինալից May 14, 2007-ին. Վերցված է 2007-07-22-ին.
- ↑ Greenwald, John (December 19, 1994). «The California Wipeout». Time Magazine. Արխիվացված է օրիգինալից May 14, 2007-ին. Վերցված է 2007-07-22-ին.
- ↑ Greenwald, John (December 19, 1994). «The California Wipeout». Time Magazine. Արխիվացված է օրիգինալից May 14, 2007-ին. Վերցված է 2007-07-22-ին.
- ↑ «Tape Shows Merrill Gave '92 Warning on O.C. Pool : Bankruptcy: Two years before collapse, top salesman is heard on tapes telling Citron of firm's concern that investments were too concentrated in high-risk derivatives». Los Angeles Times (ամերիկյան անգլերեն). 1995-12-01. Վերցված է 2021-04-07-ին.
- ↑ Reckard, E. Scott (30 January 1998). «O.C. Bankruptcy Case Settled by First Boston». Los Angeles Times. Վերցված է 25 July 2012-ին.
- ↑ Hull, John C. (2006). Options, futures, and other derivatives (6th ed.). Upper Saddle River, N.J.: Pearson/Prentice Hall. էջ 732. ISBN 0131499084.
- ↑ Platte, Mark; Matt Lait; Debora Vrana (28 April 1995). «Citron Pleads Guilty to Felonies». Los Angeles Times. Վերցված է 30 October 2011-ին.
- ↑ «Ex-Treasurer Freed In California County». The New York Times. 25 October 1997. Վերցված է 30 October 2011-ին.
- ↑ Wagner, Michael G. (19 December 1995). «Report Urges Citron Be Spared Prison Time». News Article. Santa Ana, CA: Los Angeles Times. Վերցված է 30 October 2011-ին.
- ↑ «Robert Citron, treasurer at center of O.C. Bankruptcy, dies». 16 January 2013.
- ↑ «Robert Citron, treasurer at center of O.C. bankruptcy, dies». Los Angeles Times. January 16, 2013.