«Ֆինանսական շուկաների արդյունավետությունը»–ի խմբագրումների տարբերություն

Առանց խմբագրման ամփոփման
* Ակադեմիական ֆինանսների ոլորտում կա հսկայական գրականություն, որը վերաբերում է իմպուլսի էֆեկտին, որը հայտնաբերվել է Ջեգադիշի և Թիթմենի կողմից:<ref>{{cite journal|last1=Jegadeesh|first1=N|last2=Titman|first2=S|date=1993|title=Returns to Buying winners and selling losers: Implications for stock market efficiency|journal=Journal of Finance|volume=48|issue=1|pages=65–91|doi=10.1111/j.1540-6261.1993.tb04702.x}}</ref><ref>{{cite journal|last1=Jegadeesh|first1=N|last2=Titman|first2=S|date=2001|title=Profitability of Momentum Strategies: An evaluation of alternative explanations|url=http://www.nber.org/papers/w7159.pdf|journal=Journal of Finance|volume=56|issue=2|pages=699–720|doi=10.1111/0022-1082.00342}}</ref> Բաժնետոմսերը, որոնք նախորդ երեքից տասներկու ամիսների ընթացքում համեմատաբար լավ (վատ) արդյունք են ցույց տվել, առաջիկա 3-12 ամիսներին շարունակում են ցույց տալ ևս լավ (վատ) արդյունք: Իմպուլսի ռազմավարությունը դա շահող և կորուստ կրած վերջին մասնակիցներն են, և ցույց է տալիս ռիսկով կշռված միջին եկամուտները: Հիմնվելով բաժնետոմսերի եկամտաբերության նախորդ մակարդակների վրա, ինչը հանդիսանում է անցյալ գների գործառույթը (շահաբաժինները կարելի է անտեսել), իմպուլսի էֆեկտն առաջացնում է հզոր փաստ թույլ արդունավետությամբ շուկայի դիմաց, ինչը նկատվել է բազմաթիվ երկրների բաժնետոմսերի եկամտաբերության, արդյունաբերության ոլորտի եկամտաբերության և ազգային ֆոնդային շուկայի ցուցանիշներում: Ավելին, Ֆամայի կողմից ընդունվել է այն փաստը, որ իմպուլսը հիմնական անոմալիան է:<ref>{{cite journal|last1=Fama|first1=E|last2=French|first2=K|date=1996|title=Multifactor explanation of asset pricing anomalies|journal=Journal of Finance|volume=51|issue=1|pages=55–84|doi=10.1111/j.1540-6261.1996.tb05202.x|doi-access=free}}</ref><ref>{{cite journal|last1=Fama|first1=E|last2=French|first2=K|date=2008|title=Dissecting Anomalies|journal=Journal of Finance|volume=63|issue=4|pages=1653–1678|doi=10.1111/j.1540-6261.2008.01371.x}}</ref>
* Հունվար ամսվա ազդեցությունը (շուկայում տեղի ունեցող գների կրկնվող և կանխատեսելի տեղաշարժերը և մոդելները),
* Ֆոնդային շուկայի վթարները, ակտիվների և վարկային <<«պղպջակները>>»,
* Ներդրողները, որոնք հաճախ են շուկայում գերազանցում, ինչպես օրինակ [[Ուորեն Բաֆեթ|Ուորեն Բաֆեթը]], ինստիտուցիոնալ ներդրողները և ընկերությունները վաճառում են իրենց բաժնետոմսերը:
* Որոշակի սպառողական վարկերի շուկայական գները չեն հարմարվում օրենսդրական փոփոխություններին, ինչը հանգեցնում է հետագա կորուստների: