|
Մարտի 12-ին ձեռնարկվեցին անսպասելի գործողություններ՝ լուծելու գանձապետարանի ֆինանսավորման շուկաների ձախողումները՝ պայմանավորված կորոնավիրուսային համավարակով:<ref>{{cite web|url=https://www.newyorkfed.org/markets/opolicy/operating_policy_200312a|title=Statement Regarding Treasury Reserve Management Purchases and Repurchase Operations|date=12 March 2020|website=Federal Reserve Bank of New York|archive-url=https://web.archive.org/web/20200313003938/https://www.newyorkfed.org/markets/opolicy/operating_policy_200312a|archive-date=13 March 2020|access-date=13 March 2020|url-status=live}}</ref> Նյու Յորքի դաշնային պահուստային բանկը հայտարարել է, որ կարող է առաջարկել 1.5 տրիլիոն ԱՄՆ դոլարի ԱՄՆ գանձապետական արժեթղթերի հետգնման պայմանագրեր՝ կարճաժամկետ շուկայի գործառույթները հարթելու նպատակով, որը բանկերն օգտագործում են միմյանց վարկավորելու համար, որից հետո հայտարարվեց, որ հաջորդ ամսվա ընթացքում կգնի 60 մլրդ ԱՄՆ դոլարի գանձապետական պարտատոմս, որպեսզի պահպանի պարտատոմսերի շուկայի գործունեությունը: Շուկաների գրավումը վճռական քայլ էր հիփոթեքային շուկայի ճգնաժամի համար, որը հանգեցրեց 2007-07թթ. ֆինանսական ճգնաժամի, և դաշնային պահուստային բանկը կարծես սկսում էր արագորեն գործել:<ref>{{cite web|url=https://www.washingtonpost.com/us-policy/2020/03/12/markets-stocks-today-coronavirus/|title=U.S. stock market suffers worst crash since 1987, as Americans wake up to a new normal of life|last1=Lynch|first1=David J.|last2=Heath|first2=Thomas|date=12 March 2020|website=The Washington Post|language=en|archive-url=https://web.archive.org/web/20200313110620/https://www.washingtonpost.com/us-policy/2020/03/12/markets-stocks-today-coronavirus/|archive-date=13 March 2020|last3=Telford|first3=Taylor|last4=Long|first4=Heather|access-date=13 March 2020|url-status=live}}</ref> Մարտի 15-ին տոկոսադրույքի նվազեցման հետ մեկտեղ տրվեց հաջորդ մի քանի ամսվա ընթացքում առնվազն 500 մլրդ ԱՄՆ դոլարի գանձապետական արժեթղթի և առնվազն 200 մլրդ ԱՄՆ դոլարի՝ պետության կողմից երաշխավորված հիփոթեքային արժեթղթերի գնման մասին հայտարարություն:<ref name="NYT_150320" /> Մարտի 16-ին, ֆոնդային բորսայի անկմամբ պայմանավորված, պարտատոմսերի գները կտրուկ աճեցին:<ref>{{cite web|url=https://www.nytimes.com/2020/03/16/business/stock-market-today-coronavirus.html?action=click&module=Spotlight&pgtype=Homepage#link-7b94b9d8|title=Stocks Drop as Grim Economic Outlook Grips Markets: Live Updates|date=16 March 2020|website=The New York Times|access-date=16 March 2020}}</ref>
Մարտի 17-ին դաշնային պահուստային բանկը հայտարարեց, որ կօգնագործեն առևտրային թղթերի ֆինանսավորման գործիքը (CPFF): Այն առաջին անգամ օգտագործվել է 2007-08թթ. ֆինանսական ճգնաժամի ժամանակ՝ մոտ 250 մլրդ ԱՄՆ դոլարի առևտրային թերթ (CP) գնելու նպատակով՝ դրանով իսկ ավելացնելով կանխիկ փողի քանակը CP շուկայում, որն օգտագործվում էր ընկերությունների կողմից վճարումների իրականացման և կարճաժամկետ պահանջմունքների բավարարման նպատակով: Այն մեծ հաշվով ազդում է հիփոթեքի և ավտովարկավորման շուկաների, ինչպես նաև փոքր և միջին բիզնեսին տրամադրվող վարկերի վրա: ԱՄՆ գանձապետարանըգանձապետարանի կողմից լիազորվել է դաշնային պահուստային բանկի կողմից գանձապետարանի բորսայի կայունացման ֆոնդի կիրառմամբ պայմանավորված ցանկացած կորստի կանխման նպատակով 10 մլրդ ԱՄՆ դոլարի օգտագործումը:<ref>{{cite web|url=https://www.washingtonpost.com/business/2020/03/17/federal-reserve-launches-10-billion-special-fund-keep-credit-flowing-us-economy/|title=Federal Reserve launches special fund to keep credit flowing in U.S. economy during coronavirus scare|last1=Long|first1=Heather|date=17 March 2020|website=The Washington Post|language=en|archive-url=https://web.archive.org/web/20200317174732/https://www.washingtonpost.com/business/2020/03/17/federal-reserve-launches-10-billion-special-fund-keep-credit-flowing-us-economy/|archive-date=17 March 2020|access-date=17 March 2020|url-status=live}}</ref><ref>{{cite web|url=https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20200317a.htm|title=Federal Reserve Board announces establishment of a Commercial Paper Funding Facility (CPFF) to support the flow of credit to households and businesses|date=17 March 2020|website=[[Federal Reserve Board of Governors]]|language=en|archive-url=https://web.archive.org/web/20200317202006/https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20200317a.htm|archive-date=17 March 2020|quote=By eliminating much of the risk that eligible issuers will not be able to repay investors by rolling over their maturing commercial paper obligations, this facility should encourage investors to once again engage in term lending in the commercial paper market. An improved commercial paper market will enhance the ability of businesses to maintain employment and investment as the nation deals with the coronavirus outbreak.|access-date=17 March 2020|url-status=live}}</ref>
OnՄարտի 19 -ին March,Եվրոպական theկենտրոնական [[Europeanբանկը Centralհայտարարեց Bank]]750մլրդ announcedեվրոյի a(820 750 billionմլրդ euroԱՄՆ ($820 billionդոլար) bond-buyingպարտատոմսերի գնման ծրագրի programմասին, namedորը theկոչվում [[Pandemicէ Emergency<<Գնման Purchaseծրագիր Programme]]համավարակային արտակարգ իրավիճակում>>, toորի mitigateնպատակը marketշուկայի turmoil.ցնցումների Unlikeմեղմումն inէ: previousԻ տարբերություն Եվրոպական կենտրոնական բանկի (ECB ) asset-purchasesկողմից ակտիվների նախորդ գնման, GreekՀունաստանի governmentպետական bondsպարտատոմսերն wereայստեղ included.ևս Marketsներառված reactedէին: positively,Այս withգործընթացին theշուկաները yieldդրական onկերպով Italianարձագանքեցին՝ governmentԻտալիայի bondsպետական droppingպարտատոմսերի toեկամտաբերությունը 1.542%նախորդ fromօրվա 2.5% -ից theհասցնելով day before1. 542%-ի:<ref>{{cite web|url=https://www.cnbc.com/2020/03/19/ecb-launches-new-820-billion-coronavirus-package.html|title=Italian borrowing costs fall sharply as ECB launches $820 billion coronavirus package|last1=Amaro|first1=Silvia|date=19 March 2020|publisher=CNBC|language=en|archive-url=https://web.archive.org/web/20200319084734/https://www.cnbc.com/2020/03/19/ecb-launches-new-820-billion-coronavirus-package.html|archive-date=19 March 2020|access-date=19 March 2020|url-status=live}}</ref><ref>{{cite journal|last1=Bank|first1=European Central|date=18 March 2020|title=ECB announces €750 billion Pandemic Emergency Purchase Programme (PEPP)|url=https://www.ecb.europa.eu/press/pr/date/2020/html/ecb.pr200318_1~3949d6f266.en.html|journal=European Central Bank|language=en|archive-url=https://web.archive.org/web/20200319074257/https://www.ecb.europa.eu/press/pr/date/2020/html/ecb.pr200318_1~3949d6f266.en.html|archive-date=19 March 2020|access-date=19 March 2020|url-status=live}}</ref> ▼The [[United States Department of the Treasury|U.S. Treasury Department]] authorized $10 billion to backstop any losses incurred by the Fed using the Treasury's [[Exchange Stabilization Fund]]. U.S. stock markets rallied on the news.<ref>{{cite web|url=https://www.washingtonpost.com/business/2020/03/17/federal-reserve-launches-10-billion-special-fund-keep-credit-flowing-us-economy/|title=Federal Reserve launches special fund to keep credit flowing in U.S. economy during coronavirus scare|last1=Long|first1=Heather|date=17 March 2020|website=The Washington Post|language=en|archive-url=https://web.archive.org/web/20200317174732/https://www.washingtonpost.com/business/2020/03/17/federal-reserve-launches-10-billion-special-fund-keep-credit-flowing-us-economy/|archive-date=17 March 2020|access-date=17 March 2020|url-status=live}}</ref><ref>{{cite web|url=https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20200317a.htm|title=Federal Reserve Board announces establishment of a Commercial Paper Funding Facility (CPFF) to support the flow of credit to households and businesses|date=17 March 2020|website=[[Federal Reserve Board of Governors]]|language=en|archive-url=https://web.archive.org/web/20200317202006/https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20200317a.htm|archive-date=17 March 2020|quote=By eliminating much of the risk that eligible issuers will not be able to repay investors by rolling over their maturing commercial paper obligations, this facility should encourage investors to once again engage in term lending in the commercial paper market. An improved commercial paper market will enhance the ability of businesses to maintain employment and investment as the nation deals with the coronavirus outbreak.|access-date=17 March 2020|url-status=live}}</ref>
InՄարտի the23-ի weekշաբաթվա of 23դրությամբ Marchներդրողները, investorsորոնք attractedներգրավվել byէին Fedդաշնային guaranteesպահուստային ofհամակարգի marketկողմից liquidityշուկայի andիրացվելիության comparativelyերաշխիքներով highև bondպարտատոմսերի yieldsհամեմատաբար rushedավելի intoբարձր theեկամտաբերությամբ, U.S.ներթափանցեցին corporateԱՄՆ debtկորպորատիվ market.պարտքի շուկա:<ref>{{cite web|url=https://www.cnbc.com/2020/04/03/coronavirus-stock-market-bond-etfs-for-the-search-for-yield.html|title=Investors searching for yield should opt for this part of the bond market, market analyst says|last1=Gurdus|first1=Lizzy|date=4 April 2020|publisher=CNBC|language=en|access-date=7 April 2020}}</ref><ref>{{cite web|url=https://www.barrons.com/articles/big-luckin-coffee-investor-sells-entire-stake-in-chinese-starbucks-rival-51586257245|title=Panic in Corporate Debt Markets Seems to Be Over— For Now|last1=Scaggs|first1=Alexandra|date=3 April 2020|website=Barron's|access-date=7 April 2020}}</ref> Investment-gradeՆերդրումային firmsընկերությունների issuedկողմից $73 billionթողարկվել inէ debt,73մլրդ aboutԱՄՆ 21%դոլարի moreպարտավորություն՝ thanնախորդ theշաբաթ previousարձանագրված weeklyռեկորդային record.ցուցանիշից Manyմոտ U.S.21% firmsավելի: soldԱՄՆ debtբազմաթիվ inընկերություններ anիրականացրեցին attemptպարտավորությունների toվաճառք՝ buildփորձելով cashկանխիկ reservesփողի inպահուստներ anticipationստեղծել՝ ofկանխատեսելով futureապագայում financialֆինանսական strain.լարվածությունը:<ref name="WSJ_200420">{{cite web|url=https://www.wsj.com/articles/stock-investors-buy-into-corporate-bond-surge-11585585858|title=Stock Investors Buy Into Corporate Bond Surge|last1=Wirz|first1=Matt|date=30 March 2020|website=The Wall Street Journal|access-date=2 April 2020}}</ref> ▼▲On 19 March, the [[European Central Bank]] announced a 750 billion euro ($820 billion) bond-buying program, named the [[Pandemic Emergency Purchase Programme]], to mitigate market turmoil. Unlike in previous ECB asset-purchases, Greek government bonds were included. Markets reacted positively, with the yield on Italian government bonds dropping to 1.542% from 2.5% the day before.<ref>{{cite web|url=https://www.cnbc.com/2020/03/19/ecb-launches-new-820-billion-coronavirus-package.html|title=Italian borrowing costs fall sharply as ECB launches $820 billion coronavirus package|last1=Amaro|first1=Silvia|date=19 March 2020|publisher=CNBC|language=en|archive-url=https://web.archive.org/web/20200319084734/https://www.cnbc.com/2020/03/19/ecb-launches-new-820-billion-coronavirus-package.html|archive-date=19 March 2020|access-date=19 March 2020|url-status=live}}</ref><ref>{{cite journal|last1=Bank|first1=European Central|date=18 March 2020|title=ECB announces €750 billion Pandemic Emergency Purchase Programme (PEPP)|url=https://www.ecb.europa.eu/press/pr/date/2020/html/ecb.pr200318_1~3949d6f266.en.html|journal=European Central Bank|language=en|archive-url=https://web.archive.org/web/20200319074257/https://www.ecb.europa.eu/press/pr/date/2020/html/ecb.pr200318_1~3949d6f266.en.html|archive-date=19 March 2020|access-date=19 March 2020|url-status=live}}</ref>
Միևնույն ժամանակ Չինաստանի կորպորատիվ պարտատոմսերի
▲In the week of 23 March, investors attracted by Fed guarantees of market liquidity and comparatively high bond yields rushed into the U.S. corporate debt market.<ref>{{cite web|url=https://www.cnbc.com/2020/04/03/coronavirus-stock-market-bond-etfs-for-the-search-for-yield.html|title=Investors searching for yield should opt for this part of the bond market, market analyst says|last1=Gurdus|first1=Lizzy|date=4 April 2020|publisher=CNBC|language=en|access-date=7 April 2020}}</ref><ref>{{cite web|url=https://www.barrons.com/articles/big-luckin-coffee-investor-sells-entire-stake-in-chinese-starbucks-rival-51586257245|title=Panic in Corporate Debt Markets Seems to Be Over— For Now|last1=Scaggs|first1=Alexandra|date=3 April 2020|website=Barron's|access-date=7 April 2020}}</ref> Investment-grade firms issued $73 billion in debt, about 21% more than the previous weekly record. Many U.S. firms sold debt in an attempt to build cash reserves in anticipation of future financial strain.<ref name="WSJ_200420">{{cite web|url=https://www.wsj.com/articles/stock-investors-buy-into-corporate-bond-surge-11585585858|title=Stock Investors Buy Into Corporate Bond Surge|last1=Wirz|first1=Matt|date=30 March 2020|website=The Wall Street Journal|access-date=2 April 2020}}</ref>
Meanwhile, Chinese corporate bond defaults fell 30% in the first quarter, year on year, as the Chinese government directed banks to supply loans to corporations to avoid defaults and job losses.<ref>{{cite web|url=https://asia.nikkei.com/Business/Business-trends/Chinese-corporate-bond-defaults-drop-30-on-bank-aid|title=Chinese corporate bond defaults drop 30% on bank aid|last1=Cho|first1=Yusho|date=7 April 2020|website=Nikkei Asian Review|access-date=20 April 2020}}</ref> Interest rates in China fell to a 14-year low due to government efforts.<ref>{{cite web|url=https://finance.yahoo.com/news/china-corporate-deleveraging-campaign-may-160001846.html|title=China Corporate Deleveraging Push May Be on Hold for Years|date=29 March 2020|website=Bloomberg|access-date=16 April 2020}}</ref>
| 