«Մասնակից:Ռիմա Մանասերյան/Ավազարկղ»–ի խմբագրումների տարբերություն

Առանց խմբագրման ամփոփման
 
== Պարտավորությունների և պարտքային շուկաները ==
{{further|Corporate debt bubble}}Մինչ կորոնավիրուսային համավարակը, ընկերությունների կողմից ներգրավվող փոխառությունները զուգորդվում էին նաև հետզհետե աճող վարկերով, ինչը ընկերություններին բերեց պարտավորությունների մեծ ծավալի և ստեղծեց ֆինանսական համակարգի անկայունություն: Կորպորատիվ պարտքի փլուզումը պոտենցիալ վնաս է ընկերությունների վճարունակության համար, ինչը կխորացնի հաջորդ անկումը: Հունվար ամսին ԱՄՆ կորպորատիվ վարկերի ծավալը կրճատվեց 10%-ով նախորդ տարվա համեմատ, ինչը ցույց է տալիս ներդրողների կողմից առավել զգուշավոր մոտեցումը: <ref name="WaPo100320">{{cite web|url=https://www.washingtonpost.com/business/2020/03/10/coronavirus-markets-economy-corporate-debt/|title=Fears of corporate debt bomb grow as coronavirus outbreak worsens|last1=Lynch|first1=David J.|date=10 March 2020|website=The Washington Post|language=en|archive-url=https://web.archive.org/web/20200311001048/https://www.washingtonpost.com/business/2020/03/10/coronavirus-markets-economy-corporate-debt/|archive-date=11 March 2020|access-date=11 March 2020|url-status=live}}</ref> ԿորոնավիրուսիՔանի որ կորոնավիրուսի ազդեցությունը տնտեսության վրա սկսեց իր ազդեցությունն ունենալ, ֆինանսական նորությունների բազմաթիվ աղբյուրներ ահազանգում էին տասը գոյություն ունեցող տրիլիոն կորպորատիվ պարտավորության վրա հնարավոր ազդեցության մասին:<ref name="AP_120320">{{cite web|url=https://apnews.com/7cd0108d79c6b4f1ee2e6ec5fc3a2275|title=Corporate debt loads a rising risk as virus hits economy|last1=Wiseman|first1=Paul|last2=Condon|first2=Bernard|date=11 March 2020|website=AP News|archive-url=https://web.archive.org/web/20200312050042/https://apnews.com/7cd0108d79c6b4f1ee2e6ec5fc3a2275|archive-date=12 March 2020|last3=Bussewitz|first3=Cathy|access-date=12 March 2020|url-status=live}}</ref><ref>{{cite web|url=https://www.msn.com/en-gb/finance/other/the-c2-a315trillion-corporate-debt-time-bomb-global-economy-at-risk-from-the-bond-market-as-virus-spreads/ar-BB110Qnj|title=The £15trillion corporate debt time bomb: Global economy at risk from the bond market as virus spreads|last1=Oliver|first1=Matt|date=10 March 2020|publisher=MSN|access-date=11 March 2020}}</ref> Փետրվարի կեսերից մինչև մարտ ամսվա սկիզբը ներդրողները ավելացրել են իրենց հավելավճարը կամ լրացուցիչ եկամտաբերությունը` չապահովված պարտատոմսերը պահելու համար չորս անգամ ավելի բարձր պահանջարկ ունեցող վարկատուներից, ինչը ցույց է տալիս աճող մտահոգությունը:<ref name="WaPo100320" />
 
2020թ. ֆոնդային բորսայի անկման ընթացքում, որը սկսվեց մարտի 9-ի շաբաթվա ընթացքում, պարտատոմսերի գները անսպասելիորեն շարժվեցին բաժնետոմսերի գների հետ նույն ուղղությամբ: Ընդհանուր առմամբ պարտատոմսերը համարվում են առավել անվտանգ, քան բաժնետոմսերը, ուստի բարձր ռիսկ նախընտրող ներդրողները կնախընտրեն վաճառել պարտատոմսերը, որպեսզի ձեռք բերեն բաժնետոմս, իսկ զգուշավոր (ցածր ռիսկ նախընտրող) ներդրողները կվաճառեն բաժնետոմս՝ պարտատոմս ձեռք բերելու նպատակով:
As the economic impact of the coronavirus began to be felt, numerous financial news sources warned of the potential cascade of impacts upon the outstanding $10&nbsp;trillion in corporate debt.<ref name="AP_120320">{{cite web|url=https://apnews.com/7cd0108d79c6b4f1ee2e6ec5fc3a2275|title=Corporate debt loads a rising risk as virus hits economy|last1=Wiseman|first1=Paul|last2=Condon|first2=Bernard|date=11 March 2020|website=AP News|archive-url=https://web.archive.org/web/20200312050042/https://apnews.com/7cd0108d79c6b4f1ee2e6ec5fc3a2275|archive-date=12 March 2020|last3=Bussewitz|first3=Cathy|access-date=12 March 2020|url-status=live}}</ref><ref>{{cite web|url=https://www.msn.com/en-gb/finance/other/the-c2-a315trillion-corporate-debt-time-bomb-global-economy-at-risk-from-the-bond-market-as-virus-spreads/ar-BB110Qnj|title=The £15trillion corporate debt time bomb: Global economy at risk from the bond market as virus spreads|last1=Oliver|first1=Matt|date=10 March 2020|publisher=MSN|access-date=11 March 2020}}</ref> Between mid-February and early March, investors increased the premium, or additional yield, to hold junk bonds by four times the premium demanded of higher credit lenders, indicating increased wariness.<ref name="WaPo100320" />
 
During the [[2020 stock market crash]] that began the week of 9 March, bond prices unexpectedly moved in the same direction as stock prices. Bonds are generally considered safer than stocks, so confident investors will sell bonds to buy stocks and cautious investors will sell stocks to buy bonds. Along with the unexpected movement of bonds in concert with stocks, bond desks reported that it had become difficult to trade many different types of bonds, including [[Municipal bond|municipal bonds]], [[Corporate bond|corporate bonds]], and even U.S. [[Treasury bond|Treasury bonds]]. ''[[The New York Times]]'' opined that this, coupled with the fall in gold futures, indicated that major investors were experiencing a cash crunch and were attempting to sell any asset they could.<ref>{{cite web|url=https://www.nytimes.com/2020/03/12/upshot/markets-weird-coronavirus.html|title=Something Weird Is Happening on Wall Street, and Not Just the Stock Sell-Off|last1=Irwin|first1=Neil|date=12 March 2020|website=The New York Times|archive-url=https://web.archive.org/web/20200312235458/https://www.nytimes.com/2020/03/12/upshot/markets-weird-coronavirus.html|archive-date=12 March 2020|access-date=13 March 2020|url-status=live}}</ref> As big investors sought to sell, the spread between the prices sellers and buyers wanted has widened. As banks were unable to sell the bonds they were holding, they also stopped buying bonds. As the number of traders fell, the few trades remaining wildly swung the bond prices. [[Market depth]] in Treasuries, a measure of liquidity, fell to its lowest level since the 2008 crisis.<ref>{{cite web|url=https://www.nytimes.com/2020/03/12/business/economy/wall-street-funding-troubles-fed.html|title=Troubles Percolate in the Plumbing of Wall Street|last1=Smialek|first1=Jeanna|last2=Phillips|first2=Matt|date=12 March 2020|website=The New York Times|archive-url=https://web.archive.org/web/20200314194742/https://www.nytimes.com/2020/03/12/business/economy/wall-street-funding-troubles-fed.html|archive-date=14 March 2020|access-date=15 March 2020|url-status=live}}</ref> Over the week of 9 March, investors pulled a weekly record of $15.9&nbsp;billion from investment-grade bond funds, as well as $11.2&nbsp;billion from high-yield bond funds, the second-highest on record.<ref name="MarketWatch_130320">{{cite web|url=https://www.marketwatch.com/story/wall-street-fear-flashbacks-to-2008-of-forced-selling-in-9-trillion-us-corporate-bond-market-2020-03-14|title=Wall Street fears 'flashbacks to 2008' with forced selling in $9 trillion U.S. corporate bond market|last1=Oh|first1=Sunny|date=14 March 2020|website=MarketWatch|access-date=15 March 2020}}</ref> Also, prices for bond exchange-traded funds began dropping below their net asset values.<ref>{{Cite web|url=https://www.morningstar.com/articles/976094/are-bond-funds-broken-as-diversifiers|title=Are Bond Funds 'Broken' as Diversifiers?|last=Benz|first=Christine|date=2 April 2020|website=Morningstar.com|access-date=19 May 2020}}</ref>
 
On 12 March, the U.S. Fed took almost unprecedented action to, in its words, "address highly unusual disruptions in Treasury financing markets associated with the coronavirus outbreak".<ref>{{cite web|url=https://www.newyorkfed.org/markets/opolicy/operating_policy_200312a|title=Statement Regarding Treasury Reserve Management Purchases and Repurchase Operations|date=12 March 2020|website=Federal Reserve Bank of New York|archive-url=https://web.archive.org/web/20200313003938/https://www.newyorkfed.org/markets/opolicy/operating_policy_200312a|archive-date=13 March 2020|access-date=13 March 2020|url-status=live}}</ref> The [[Federal Reserve Bank of New York]] announced that it would offer $1.5&nbsp;trillion in [[Repurchase agreement|repurchase agreements]] in [[U.S. Treasury securities]] to smooth the functioning of the short-term market that banks use to lend to each other. The New York Fed further announced that it would buy $60&nbsp;billion of Treasury bonds over the next month to keep the bond market functioning. The seizing up of markets was a critical step in the [[subprime mortgage crisis]] that led to the [[financial crisis of 2007–08]] and the Fed appeared to want to act quickly.<ref>{{cite web|url=https://www.washingtonpost.com/us-policy/2020/03/12/markets-stocks-today-coronavirus/|title=U.S. stock market suffers worst crash since 1987, as Americans wake up to a new normal of life|last1=Lynch|first1=David J.|last2=Heath|first2=Thomas|date=12 March 2020|website=The Washington Post|language=en|archive-url=https://web.archive.org/web/20200313110620/https://www.washingtonpost.com/us-policy/2020/03/12/markets-stocks-today-coronavirus/|archive-date=13 March 2020|last3=Telford|first3=Taylor|last4=Long|first4=Heather|access-date=13 March 2020|url-status=live}}</ref> On 15 March, as well as dropping interest rates, announced it would buy at least $500&nbsp;billion in Treasures and at least $200&nbsp;billion in government-backed mortgage securities over the next few months.<ref name="NYT_150320" /> On 16 March, as the stock market plunged, bond prices jumped according to their historical inverse relationship.<ref>{{cite web|url=https://www.nytimes.com/2020/03/16/business/stock-market-today-coronavirus.html?action=click&module=Spotlight&pgtype=Homepage#link-7b94b9d8|title=Stocks Drop as Grim Economic Outlook Grips Markets: Live Updates|date=16 March 2020|website=The New York Times|access-date=16 March 2020}}</ref>